Rizikos kapitalo rinka. Rizikos įmonė. finansinės investicijos

Labai dažnai tai atsitinka, kad žmogus ar grupė žmonių ilgą laiką dirbo nors produktą ar paslaugą, nuostabų apgalvota verslo modelį, verslo planą ir yra pasirengę pasinerti savo galvą darbą. Bet kur gauti pakankamą pradinį kapitalą? Klausimai gali padėti paleidimo rizikos kapitalo rinkos investicijas. Kas yra tai?

Kas yra privataus kapitalo fondas?

Privataus kapitalo fondą, pavadintą tarpininkai, kurie investuoja į įvairių investuotojų kapitalo priklauso privačioms įmonėms (ty įmonėms nėra įtrauktos į vertybinių popierių rinkas - nėra viešai). Rizikos kapitalo fondas - tai taip pat privataus kapitalo, kuris yra investuojamas į įmonių ankstyvosiose vystymosi stadijose. Tačiau atskirti tokių sąvokų kaip finansinių investicijų į bendros kapitalo, rizikos kapitalo, praktiškai tai yra labai sunku, todėl dažnai tarp šių terminų prilygti. Dar yra šiek tiek skiriasi - tai yra į tai, kad rizikos kapitalo investiciniai fondai užsiima investicijų tik paleidimo verslui.

Reglamentas teisėkūros lygiu

Rizikos kapitalo investicijos Rusijoje yra reglamentuojami įstatymo bendrų investicijų, įmonių ir investicinių fondų. Įstatymas įvedė tokią sąvoką kaip "rizikos kapitalo investicinio fondo". Projekto autoriai sukūrė teisinį pagrindą yra rizikos kapitalo investicinius fondus, kurie prisidėjo prie investicinių projektų plėtros įvairių įmonių infrastruktūros kūrimą.

Rizikos investicijos į kitų šalių

Tiesą sakant, pavyzdžiai toks dalykas kaip rizikos investicinių fondų, apibrėžtų teisėkūros lygiu, gana didelis. Tačiau tokių organizacijų veikla daugelyje išsivysčiusių šalių yra labai ryškus ir sukūrė dešimtmečius. Jungtinėse Amerikos Valstijose metu iš dviejų tūkstantoji anketa rizikos kapitalistai pradžioje investavo įvairiuose projektuose beveik vieną šimtą milijardų dolerių. Finansuojami įmonių sudaro beveik dvidešimt procentų visų viešųjų JAV bendrovių, daugiau nei trisdešimt procentų rinkos vertės vienuolika procentų visų pardavimų, trylika procentų viešųjų korporacijų Jungtinėse Valstijose pelną. Kaip galima matyti, rizikos investiciniai fondai vaidina svarbų vaidmenį JAV ekonomikai.

Europos rinka yra antra tik į JAV plėtrai. Rizikos įmonė ES taip pat yra gana dažnas. Visų pirma, dešimt procentų visos sumos investicijų būtent investicijos į verslą pradedančių įmonių.

Kas yra rizikos kapitalo fondas?

Rizikos fondų vadinami finansinės investicijos (investicijos) į uždaro tipo (įmonių ar kolektyvinio investavimo) organizacija, struktūrinis komponentas turto kurie nebuvo nustatyti reikšmingi apribojimai. Indėlininkams fondo gali būti tik juridiniai asmenys. turto valdymo bendrovė (AMC) užsiima tiesiogiai fondo turto, įmonė suteikia patikimą globėjas jų saugojimui. Visų pirma, rizikos kapitalo investicijos yra skirtos ne tik finansuoti augančius verslus, bet ir schemų įgyvendinimo turto valdymas.

Iš rizikos kapitalo koncepcija

Rizikos kapitalas, priešingai populiarųjį įsitikinimu, žaisti nuo finansavimo pirminės antraeilis vaidmuo, klausimą. Didelė dalis iš visų rizikos kapitalo investicijoms, skirtoms plėtros projektų pradžių finansuojamų iš valstybės lėšų. Kapitalas vaidina svarbesnį vaidmenį jau kitą etapą, tai yra tuo metu, kai inovacijos parduodamos. Investavimas į pradedančioms projektų nėra "ilgas" pinigai - ta prasme, kad šios lėšos finansuoti bendrovę tik tol, kol jie neįgyja pakankamai kreditingumą būti prijungtas į vertybinių popierių rinkoje ar parduodami didelių korporacijų (strateginiai investuotojai). Normalus terminas rizikos investavimo trejų iki penkerių metų, o retais atvejais gali pasiekti aštuonerius metus.

Prielaidos investicijų besikuriančioms

Niša rizikos kapitalo investicijų ten, nes kapitalo rinkos yra gana sudėtinga struktūra. Komerciniai bankai yra ribotas finansavimo naujų įmonių steigimą, jie negalės padidinti palūkanų normas iki tokio lygio, kad būtų kompensuoti jaunų įmonių riziką. Be to, paskolų kapitalas - labai blogas būdas finansuoti augančius jaunus įmonėms, nes yra rizika, nemokumo, atitinkamai, bankai gali suteikti paskolas į Užtikrina sumos. Bet nuosavybė iš naujai įsteigtai įmonei paprastai nepakanka. Finansavimas iš didelių portfelio investuotojams (investicinių ir pensijų fondus), taip pat d ÷ l akcijų rinkoje dalis yra pasiekiama tik subrendęs ir didelės įmonės. Rizikos kapitalo investiciniai fondai tiesiog užpildyti šią spragą - tarp skirtingų finansavimo šaltinių inovacijų ir bankininkystės sektoriuje.

Pelno rizikos fondai - kai ji ateis?

Investiciniai fondai, pensijų fondai ir universitetų labdaros fondai, draudimo kompanijos - pagrindiniai lėšų šaltiniai, sudarantys rizikos kapitalo investicijas. Nedidelė finansų reikia investuoti į rizikingas investicijas. Išsivysčiusių šalių ir jos plėtros ekonomika tiesiogiai priklauso nuo investicinio proceso, kuris yra susijęs su tam tikra rizika. Tikimasi, pajamos iš šių investicijų yra yra nuo trisdešimt, kad Keturiasdešimt procentų per metus.

Renkantis Rizikos investicijų fondą vadovaujasi kai kurie rodikliai, kurie apima iš šio fondo finansuojamų praeities sėkmės ir reputacijos vadovų ir administracijos projektams. Tačiau pinigų srautai veda prie patyrusių ir profesionalių narių stokos, taip pat padidėjo spaudimas verslininkų reikalavimo užtikrinti gerą rezultatą per trumpą laiką. Šie veiksniai yra priežastys poslinkio interesų rizikos kapitalo investicinių fondų link didelių ir vidutinių įmonių finansavimo vėlesniuose etapuose, nes ji suteikia mažiau rizikos ir greitesnį laiką. Tačiau, rizikos kapitalo fondai finansavimo pradedantiesiems pasiekti aukščiausią pelningumą savo investicijų daugiausia dėl to, kad gerai apgalvota investavimo strategiją, įvairiais būdais struktūrinių sandorių ir, žinoma, rizikos diversifikavimo.

Kas strategija naudojama VCs?

Strateginiai sprendimai dėl projektų tolesnio investicijų atrankos yra labai svarbus. Tik mažiau nei vienas procentas iš pradinių etapų projektą svarstyti pasiekti tiesioginių investicijų. Devyniasdešimt procentų visų pasiūlymų buvo atmesti beveik iš karto, o likusią dešimties patiria gilią analizę. Iš jų ir pasirinkti laimingieji kurie gauna ilgai lauktą investicijas. Projektai, kurie yra perspektyvus ir daug žadantis, yra ne tik tikslus rizikos investuotojams. Tiesą sakant, fondų fondai dažnai investuoti į auginimo ir besivystančioje srityje, kur konkurencija yra vis dar nepakankamas. Pagal statistiką, devintojo dešimtmečio pradžioje, didžioji dalis investicijų nukreipiama į energetikos pramonės Dešimtojo dešimtmečio viduryje - į technologijų gamybos ir tais metais pagrindiniai pinigų srautai yra interneto verslą. Pagrindinis modelis - rizikos kapitalo nukreiptas į sparčiai auganti regiono.

Iš rizikos kapitalo mitas

Paplitusi klaidinga nuomonė, kad įmonė, įmonė, užsiimanti perspektyvių bendrovių, kurios gali grįžti į rinkos lyderių atranka. Dažnai, tai ne. Tuo spartaus augimo ekonomikos sektoriuje etape, daugelis įmonių steigimui taip pat intensyviai plėtojama. Tik savo ankstyvojoje stadijoje, kai konkurencija tampa sunkiau, nugalėtojai ir pralaimėtojai tampa aišku. Tačiau kompetentinga rizikos kapitalistas jau rodo investicinio projekto kūną. Taigi tai yra absoliučiai nebūtina pasirinkti įmonę, kuri bus nugalėtojai ilgalaikio konkurencinio pranašumo. Pakanka surasti bendrovę, kuri atitinka augančią paklausą ir didėjančią su rinka, ir tuo laiku pasitraukti pradines investicijas. Dažnai rizikos investiciniai fondai išvengti sustingęs rinkos segmentus, taip pat tuos sektorius, kurie nerodo augimo potencialą.

Kas yra rizikos kapitalistas?

Be klasikinių prasme rizikuojantis kapitalistas vadinamas žmogus, kuris ne tik finansuoja besivystanti kompanija, tačiau taip pat prisideda prie jų savikaina jos tiesiogiai ir aktyviai dalyvauti. Ji dalyvauja stebėtojų procese, naudojant kitus projektus ir bendrųjų žinių ekonomikos sektorių patirtį, pritraukia konsultantai, auditoriai, bankininkai, ty prisideda prie spartaus įmonės veiklos.

Tinkamas struktūrizavimas sandorių

Funkcijos perdirbimo operacijų, gali būti labai daug. Tačiau yra modelis: sandoris turi būti sudaryta taip, kad būtų galima rizikos kapitalo fondas galimybę gauti kuo daugiau pajamų, jei bendrovė bus sėkminga ir kiek galima apdrausti nuo nuostolių kaip žlugimo. Sandorių sąlygos visada yra nuostatų, reglamentuojančių apsaugos fondą. Jei projektas yra sėkmingas, gali būti reikia papildomo finansavimo, o fondas pirks naujų akcijų, pradinio finansavimo kainą. Be to, per spręsti nustatyta ir Agentūros išlaidas, kurios apima įveikti interesų konfliktus išlaidas, taip pat tiesioginių nuostolių. Efektyvūs būdai struktūrinių sandorių gali sumažinti šias išlaidas. Paprastai tai daroma su valdymo dalyvavimo bendrovės, rizikos kapitalo į valdymo ir stebėsenos dalyvavimas, surengė finansavimą.

Geriausi fondai investuoti

Tipiškas priemonė tokių reiškinių, kaip finansinių investicijų, laikomi konvertuojamosios privilegijuotųjų akcijų. Šie ne išvežimo iš investicinio projekto metu akcijos bus paverstas labiausiai paplitęs ir yra parduodami strateginiams investuotojams (didelių korporacijų) arba vertybinių popierių rinkose. Šis įrankis suteikia investuotojams geros draudimu, jei bendrovė nesugeba, kaip šiuo atveju, pastaroji privalo grąžinti visą sumą investuotų lėšų turėtojams privilegijuotųjų akcijų.

diversifikacijos svarbą

Bet rizikos kapitalo fondas Jis nori sumažinti riziką diversifikuojant. Tai reiškia, kad finansavimo procesas pritraukė kelis pamatus, iš kurių vienas yra pirmaujanti ir poilsio atrodo bendrai Investuotojų teisių. Tai retas, kai fondas finansuoja įmonę kaip visumą. Dalyvavimas trečiųjų šalių partneriais leidžia diversifikuoti investicijas, o tai sumažina riziką.