IRR skaičiavimas. IRR apibrėžimas, pavyzdžiai formulę ir

Vidaus grąžos norma (IRR / IRR) yra labai svarbus rodiklis investuotojui. IRR skaičiavimas rodo, ką mažiausia procentinė apskaičiavimas gali būti įtrauktas atsižvelgiant į intervencinių priemonių veiksmingumo skaičiavimo ir projekto grynoji dabartinė vertė (GDV), turėtų būti lygi 0.

Grynoji dabartinė vertė (GDV)

Be nustatant NPV apskaičiavimo projekto IRR investicijų vertę yra neįmanoma. Šis rodiklis yra dabartinės vertės kiekvieno iš investicinės veiklos laikotarpiais, suma. Klasikiniu formulė rodikliu, yra taip:

TTS PP = Σ _k / (1 + P) ^q-, kur:

• GDV - grynoji dabartinė vertė;
• PP - srautas mokėjimų;
• p - koeficientas skaičiavimas;
• į - laikotarpio skaičių.

PP _k / (1 + p) ^k - yra einamosios vertės per tam tikrą laikotarpį, ir 1 / (1 + p) ^k - diskontuojant faktorių, tam tikrą laikotarpį. Srautas mokėjimų apskaičiuojama kaip skirtumas tarp išmokų ir įplaukų.

diskontavimas

Nuolaida veiksniai atspindi realią vertę vienos valiutos būsimų mokėjimų. Sumažintas koeficientas reiškia palūkanų skaičiavimo padidėjimą ir sumažinti išlaidas.

Nuolaida veiksnys gali būti atstovaujamas dviejų formulių:

FD = 1 / (1 + P) ⁿ = (1 + P) ^-n, kur:

• PD - diskonto koeficientas
• n - laikotarpiu;
• p - procentais apskaičiavimas.

dabartinė vertė

Šis rodiklis gali būti apskaičiuotas padauginus diskonto faktorius skirtumo tarp pajamų ir išlaidų. Žemiau yra apskaičiavimo dabartinę vertę penkių periodų pavyzdys, kai skaičiavimas procentais 5% ir mokėjimai per 10 tūkstančių eurų kiekvieną sumą.

TC1 = 10000 / 1,05 = 9523,81 eurų.

TC2 = 10 000 / 1,05 / 1,05 = 9070,3 eurų.

TC3 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 8638,38 eurų.

TC4 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 82270,3 eurų.

TC5 = 10 000 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 / 1,05 = 7835,26 eurų.

Kaip matote, kiekvienas metais diskonto koeficientas didėja, ir dabartinė suma sumažinama. Tai reiškia, kad jei įmonė turi pasirinkti tarp dviejų sandorių, turėtumėte pasirinkti vieną, pagal kurį lėšos bus eiti į įmonės banko sąskaitą kuo greičiau.

Vidinė grąžos norma

IRR skaičiavimas gali būti atliekamas taikant visų pirmiau pateiktų duomenų. Kanoninė forma apskaičiuoti tokią indekso formulė:

0 = Σ1 / (1 + IRR) ^k, kur:

• IRR - vidinė grąžos norma;
• K - ateinančiam laikotarpiui.

Kaip matyti iš formulės, grynasis vertė šiuo atveju turi būti lygi 0. Tačiau, šis skaičiavimo IRR metodas yra ne visada yra veiksmingos. Be Išlaidų skaičiuoklė nustatyti, kad negali būti, jei investicinis projektas apims daugiau nei tris laikotarpius. Šiuo atveju, tai būtų tikslinga naudoti šį metodą:

BNP = _Rm + P _kN * (TTS _m / P _TTS), kurioje:

• IRR - Vidaus dydžio;
• KP _m - mažesnis procentas skaičiavimas;
• P _kN - skirtumas tarp didelių ir mažesnių palūkanų normų;
• TTS _m - grynoji dabartinė vertė, gauta pagal tarifus apskaičiuoti;
• P _PBX - absoliutus skirtumas dabartinės vertės.

Kaip galima matyti iš skaičiuojant IRR turėtų rasti grynąją dabartinę vertę dviem skirtingais procentais apskaičiavimo formulė. Reikėtų nepamiršti, kad šie skirtumai neturėtų būti didelis. Maksimalus - 5 proc, bet rekomenduojama imtis statymus su kuo mažiau skirtumo (2-3%).

Be to, būtina imtis tokių matmenų normas, kuriomis TTS darytų vienu atveju neigiama reikšmė, o antrasis - teigiamas.

Pavyzdys skaičiavimo VPN

Siekiant geriau suprasti pirmiau minėtos medžiagos turi būti išmontuoti pavyzdį.

Bendrovė planuoja investicinį projektą už penkerių metų laikotarpį. Iš pradžių ji bus išleista 60 tūkstančių eurų. Tuo pirmojo metų pabaigoje bendrovė investuos į projektą dar 5 milijonų eurų į antrųjų metų pabaigoje - 2000 euro, tuo trečiųjų metų pabaigoje - vieną tūkstantį eurų, o dar 10 milijonų eurų bus investuota dabar penktus metus.

Bendrovė gauna pajamas ne iš kiekvieno tokio laikotarpio pabaigos. Po pirmojo metų iš uždarbio 17 milijonų eurų ateinančius metus dydis - 15 tūkstančių eurų trečiaisiais metais - 17 tūkstančių eurų ketvirtoje - 20 tūkstančių eurų ir 25 tūkstančių eurų, bendrovė bus paskutinis projekto metais. Diskonto norma yra 6%.

Prieš pradėdami apskaičiuojant vidinė grąžos norma (IRR), jums reikia apskaičiuoti iš TTS dydį. Jos apskaičiavimo rodomas lentelėje.

Kaip matote, pelningą projektą. TTS 904.6 eurų. Tai reiškia, kad investuoto kapitalo bendrovės atsipirko 6 procentų, ir net atnešė 904.6 eurų "iš viršaus". Toliau, jums reikia rasti neigiamą grynąją dabartinę vertę. Jo apskaičiavimas parodytas toliau pateiktoje lentelėje.

Iš lentelės aišku, kad investuoto kapitalo yra ne atsipirko 7 proc. Todėl, vidaus atsipirkimo indekso reikšmė yra tarp 6 ir 7 proc.

BNP = 6 + (7-6) * (904,6 / 904,6 - (-812,3)) = 6,53%.

Taigi, projektas VGN buvo 6,53 proc. Tai reiškia, kad, jei jis yra įdėti į GDV skaičiavimo, jo vertė bus lygi nuliui.

Primechenie: skaičiavimas ranka leidžiama klaidą 3-5 eurus.